ECB, faiz artırımlarında rotada kalacağını söyledi. Ama ne kadar süreceği belli değil.


Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde.

Bloomberg | Bloomberg | Getty Resimleri

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, yaklaşmakta olan faiz kararlarına atıfta bulunurken defalarca “rotada kalmak” ifadesini kullandı, ancak bazı piyasa gözlemcileri bankanın şahin duruşunu daha uzun süre koruyacağından şüphe ediyor.

Avrupa Merkez Bankası, euro bölgesindeki yüksek enflasyonu kontrol altına almak amacıyla geçen yıl dört oran artışıyla sıkılaştırma moduna girdi. Bu kararlar ana mevduat faizini -%0,5’ten %2’ye çekti.

Son veriler, manşet enflasyonda iki aylık ardışık bir düşüş olduğunu gösterdi, ancak bu hala ECB’nin %2 hedefinin oldukça üzerinde, bu nedenle ECB yetkilileri, Lagarde’nin “kursta kalacağız” da dahil olmak üzere oranları artırmaya nasıl devam etmeleri gerektiğine dair birkaç yorum yaptı. Enflasyonun zamanında geri dönmesini sağlamak.”

Ancak ECB gözlemcileri soruyor: ne kadar süreyle?

UniCredit’in sabit gelir stratejisti Francesco Maria Di Bella e-posta yoluyla CNBC’ye verdiği demeçte, “Mart ayından sonra ECB’nin hamlelerinde belirsizlik daha yüksek, birkaç şahin Yönetim Konseyi üyesi ikinci çeyrekte daha fazla artışa işaret ediyor,” dedi.

Faiz artırımlarının boyutu enflasyon görünümüne bağlı olacak. Düşük fiyat baskısı muhtemelen Avrupa Merkez Bankası’nın Mayıs ve Haziran’da 50 yerine 25 baz puan artırmasına olanak tanıyacak.”

ECB İcra Kurulu Üyesi Fabio Panetta’nın bu hafta başlarında yaptığı açıklamada, merkez bankasının Mart toplantısından sonra herhangi bir faiz oranı hamlesi için önceden taahhütte bulunmaması gerektiğini söyledi.

ECB başkanı: Maliye ve para politikası birbiriyle bağlantılı çalışmalı

Piyasalar, biri önümüzdeki hafta, diğeri Mart ayında yapılacak olan iki politika toplantısı için 50 baz puanlık zam fiyatladı.

TS Lombard’ın direktörü Davide Oneglia, “Panetta’nın konuşması, AMB’nin güvercinlerinin yeniden toparlandığını gösteriyor, ancak şahinler, en azından önümüzdeki birkaç toplantı için, temel durum senaryomuzun iki 50 baz puanlık artış olduğu, hala kesin olarak sorumlu” dedi. CNBC’ye e-posta gönderin.

1991’den beri bölgenin merkez bankası olarak hareket eden ECB, uzun yıllar can çekişen enflasyonun ardından tarihsel olarak daha güvercin yanlısı olmuştur. Ancak diğer darboğazların yanı sıra enerji krizi, katı tedarik zinciri sorunları, blok genelinde fiyatların yükselmesine neden oldu ve merkez bankasının yeni bir tavır takınmasına yol açtı.

Bu hafta başlarında yayınlanan bir Reuters anketi, piyasaların ECB’nin mevduat faizi %3,25’e geldiğinde ikinci çeyrekte faiz artırımlarını durdurmasını beklediğini gösterdi.

Oneglia, “ECB’nin Mart’tan sonra gerçekte ne kadar ileri gidebileceğini zaman gösterecek” dedi ve “% 3,50-3,75’lik bir nihai oran mümkün görünüyor” ancak ECB’nin “bundan çok uzun süre sapamayacağını” da sözlerine ekledi. Federal.”

Tüccarlar, geçen hafta beklenenden zayıf gelen verilerin ardından Fed’in sıkılaştırma döngüsünü önümüzdeki toplantılarda sonlandırıp sonlandıramayacağını düşünmeye başladılar.

“Yani, eğer ABD tahmin edilenden daha şiddetli bir resesyona girerse ve/veya Fed herhangi bir yavaşlamaya tepki olarak faiz oranlarını agresif bir şekilde düşürürse, [the] ECB’nin faiz artırımları daha erken durabilir” dedi.

Ancak euro bölgesindeki ekonomik veriler olumlu yönde şaşırtıcı görünüyor. Salı günü açıklanan flaş euro bölgesi bileşik satın alma yöneticileri endeksi rakamları pozitif büyüme gösterdi.

ECB'den Centeno, tüm tahminlerin 2023'ün ikinci yarısında büyümenin toparlandığını gösterdiğini söyledi

Bu, ECB’nin şahin tonunu sona erdirmek veya hatta geri döndürmek zorunda kalma ihtimalini azaltıyor, ancak analistler merkez bankasının yürüyüşe daha uzun süre devam etmesi gerekeceğini düşünmüyor.

Capital Economics’ten Andrew Kenningham da CNBC’ye Şubat ve Mart’ta 50 baz puan, ardından Mayıs ve Haziran’da 25 baz puan artış beklediğini söyledi.

Bundan sonra da politika faizinin 2024’ün ikinci yarısına kadar değişmediğini görüyoruz.”

Dikkate alınması gereken yönlerden biri, enerji maliyetleri düşmeye devam ettikçe enflasyonun önümüzdeki aylarda nasıl daha da düşebileceğidir.

ECB’nin önümüzdeki hafta ne açıklayacağını tahmin eden Kenningham, “Dil şahin olacak ve faiz artırımlarının miktarları ve tarihleri ​​konusunda net olmadan daha ileri gitme ve ‘rotada kalma’ gereğini vurgulayacak” dedi.

Fransa Maliye Bakanı: Avrupa kendi yeşil teknolojisine yatırım yapmalı



Kaynak : https://www.cnbc.com/2023/01/26/ecb-said-itll-stay-the-course-on-rate-hikes-but-its-not-clear-for-how-long.html

Yorum yapın